便宜好物推薦王

（中央社記者尹俊傑北京1日電）中共北京市委前副書記呂錫文收賄案今天開庭。檢方指控呂錫文15年間收賄人民幣1878萬元（新台幣約8795萬元），她當庭認罪，並退還所有贓款、贓物。

中國大陸央視新聞客戶端報導，吉林省吉林市中級人民法院1日公開開庭審理呂錫文收賄案，呂錫文及其辯護人出庭。

吉林市人民檢察院指控，2001至2015年，呂錫文利用擔任北京市西城區長、中共北京市西城區委書記、北京市委常委、組織部長、市委副書記等職務便利，幫助相關單位取得財政資金支持和建設用地。

檢方指控，呂錫文直接或透過親屬非法收受上述單位給予的財物，共計折合1878萬6602元。據此提請以受賄哪裡便宜罪追究呂錫文刑事責任。

呂錫文當庭表示認罪、悔罪，且積極退還全部贓款、贓物。法庭最後宣布休庭，擇期宣判。

中共中央紀律檢查委員會2015年11月公告，呂錫文涉嫌嚴重違紀遭到調查。她成為中共第18次全國代表大會（中共18大）以來，北京市首名被查處的省部級官員。

隨著北京「首虎」呂錫文遭查，大陸31個省市區就此全部「淪陷」，都有「老虎」落馬。1051201

鉅亨網記者陳慧菱 台北

金融海嘯過後，黑天鵝事件依然頻傳，投資人一再面臨市場高度震盪的考驗，由波動率衍生的相關金融商品，成為投資人戰勝恐懼的交易工具。有鑑於國內投資市場還沒有過波動性商品，富邦投信推出國內第一檔追蹤波動率期貨指數 ETF(即所謂 VIX 期貨 ETF)。

至於 VIX 期貨 ETF 操作心法為何？富邦投信量化及指數投資部主管廖崇文指出，VIX 期貨 ETF 的特性就是波動度高，波動度較高的商品，最適合搭配策略操作，股市波動加大時，可靈活操作 VIX 期貨 ETF，強化投組效率。不過投資 VIX 期貨 ETF 也需留意 VIX 期貨正價差收斂的風險，不適合長期持有。

富邦投信今 (6) 日宣布，推出國內第一檔追蹤波動率期貨指數 ETF(即所謂 VIX 期貨 ETF)—「富邦標普 500 波動率短期期貨 ER 指數股票型期貨信託基金 (ETF)」，將在 12/19 展開募集，該 ETF 適合在導致波動度上升的黑天鵝事件發生前買入，適合策略交易型投資人短期避險或增益的工具。

廖崇文表示，該 ETF 追蹤標的指數為標普 500 波動率短期期貨 ER 指數，屬於 VIX 期貨指數的一種，而非 VIX 指數。

該 ETF 直接投資近月、次近月 VIX 期貨，並依循標的指數每日轉倉之操作方式，降低追蹤誤差，同時具有無須保證金管理、無合約到期日等優勢，投資人可省去自行轉倉的繁瑣流程，並直接用新台幣參與波動率產品。

美國芝加哥期權交易所發行的波動率指數（CBOE Volatility Index）簡稱為 VIX 指數，經常被用來評估市場恐慌程度，亦被俗稱為恐慌指數，當投資人恐慌情緒上升，且預期市場波動率即將大幅增加時，VIX 指數將走升。由於 VIX 期貨與標普 500 指數有高度「負相關」，善用 VIX 指數與主要股價指數呈現反向走勢的特性，將可調節市場波動對投資組合的負面影響，可說是投資組合避險的好工具。

廖崇文舉例說，統計 2008 年金融海嘯期間，全球各主要股價指數大跌 4 成的比比皆是，然而，同期間 VIX 指數卻呈現逆勢上漲逾 300%；又例如歐債危機、油價崩跌及英國脫歐等全球重大黑天鵝事件發生時，金精典限量融市場劇烈震盪，VIX 指數則反向呈現上漲格局。但 VIX 指數實務上是無法在市場上直接交易，而是由衍生的 VIX 期貨或 VIX 期貨 ETF 等商品呈現，可選擇 VIX 期貨或 VIX 期貨 ETF 等波動率相關商品進行短期策略性操作。

舉例來說，在 2011 年 1 月至 2016 年 11 月間，若於國際黑天鵝事件發生前，在投資組合中布局 15% 標普 500 波動率短期期貨 ER 指數 (以下簡稱 VIX 期貨指數) 來避險，在事件結束後賣出，有避險的模擬投資組合之期間年化報酬率可達 26.9%，若未避險、僅投資標普 500 指數，期間年化報酬率僅 12%，且加入避險能使投資組合波動率下降、夏普值也高出許多，顯示 VIX 期貨指數能強化投資效率。

廖崇文進一步指出，VIX 期貨 ETF 另外一個特性就是波動度高，波動度較高的商品，最適合搭配策略操作，股市波動加大時，可靈活操作 VIX 期貨 ETF，強化投組效率。

統計 2006 年 1 月至 2016 年 9 月期間，VIX 期貨指數年化波動率 65%，相對 VIX 指數年化波動率 120%，波動幅度約為 VIX 指數的一半，同期間標普 500 指數、印度 NIFTY 指數及上証 180 指數的年化波動率分別為 20%、24% 及 30%，顯示 VIX 期貨指數波動幅度約為全球主要股票指數之 2~3 倍。

儘管在黑天鵝事件來臨前採用 VIX 期貨 ETF 避險能夠增加投資組合效率，然而廖崇文也提醒，投資 VIX 期貨 ETF 需留意 VIX 期貨正價差收斂的風險。由於該 ETF 主要投資標的 VIX 期貨，具有正價差的特性，且正價差隨到期日接近而收斂，簡單來說，期貨存在正價差代表期貨價格高於現貨價格，隱含期貨買方需要付出持有成本，正價差收斂的特性將侵蝕期貨買方的投資報酬，就算 VIX 指數沒有任何波動，也會因此使 VIX 期貨 ETF 價格越來越低，故該 ETF 不適合長期作為買方，且盤整格局並非 VIX 期貨指數的投資時機，建議投資人在預估市場波動即將升高前買入該 ETF 才是最佳策略。

下面附上一則新聞讓大家了解時事

（中央社記者尹俊傑北京6日電）追蹤全球軍事支出的瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）最新公布，美國軍工企業武器外銷持續居冠，中國大陸則因數據不透明，沒有打進全球百大軍工企業年度排行榜。

大陸環球時報今天報導，SIPRI官網5日公布2015年度全球百大武器生產和軍事服務公司排行榜。這100家軍工企業全年軍備銷售總額達3707億美元，連續第5年下滑。

中國大陸沒有軍工企業打進這份榜單。SIPRI報告指出，這是因SIPRI缺乏足夠數據對中國大陸的軍備貿易進行可靠評估，而非中國大陸軍工企業銷售額偏低。

這份報告提到，從2000年到2015年，中國大陸軍費成長超過5倍，而且中國大陸致力發展本國軍事工業。此外，中國大陸的武器出口在過去10年大幅增加。

SIPRI評估，中國大陸有9家軍工企業能進入百大榜單，其中4至6家企業很可能打進20大名單。飛機生產商中航工業集團和地面系統生產商北方工業公司或許能擠進前10名。

美國軍工企業在榜單中持續占重要地位，洛克希德馬丁公司仍是全球最大武器生產商，波音公司排名第2。受美國軍費降低、美元升值制約，榜單上的美國軍工企業全年武器出口額2097億美元，年減2.9%。

在亞洲方面，日本、南韓、印度等國都有公司進入榜單。其中，南韓軍工企業成為「黑馬」，全年武器銷售額成長31.7%。1051206

台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 推薦, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 討論, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 部落客, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 比較評比, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 使用評比, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 開箱文, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點"?推薦, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 評測文, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" CP值, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 評鑑大隊, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 部落客推薦, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 好用嗎?, 台北馥敦飯店《南京館》-雙人午茶三重奏＆自助式餐點" 去哪買?

• 優惠網站
• 爆買
• 本季推薦
• 達人
• 商品
• 首選
• 秒殺
• 購買
• 好用
• 熱賣中

• 免出門-買到賺到[限時88折優惠] PRISMATE 木質鬧鐘 水氧香氛機（檜木-核桃木）
• 限時活動-CP值超高Kaili Jumei-花瓣金箔果凍唇膏
• 居家生活-非買不可KOSE黑白面膜洗顏霜美白組
• 到貨付款 -CP值爆表鉑金專櫃級防風防水三穿保暖衝鋒外套-
• 好用-非買不可PHILIPS飛利浦-音波震動牙刷(HX6711)